374.9亿长单 算力招标改按五年结账

买家要的不再是卡，是五年可用。

一份8.39亿元的GPU算力卡采购合同，是魅视科技去年营收的3倍多；另一纸《算力云服务协议》，把总金额上限写到374.90亿元、服务期60个月。同一周，算力买卖出现了两种截然不同的写法。

一、招标文件的主语，从服务器换成了服务

据中国铁塔电子采购平台公告，中国铁塔股份有限公司郑州市分公司2026年某综合智算边缘算力共享服务项目发布第二次变更公告，投标文件递交截止时间变更为2026年10月27日9时00分。据九江银行招标公告，该行2026年国产GPU算力服务项目要求投标人近三年承揽或实施过类似服务器租赁项目案例，须持有增值电信业务经营许可证，不接受联合体投标，不得转包分包。据搜狐消息，南威软件被监管警示；据天眼查，8月31日北京云软数智科技有限公司发布北京七星园数字经济产业4#楼智算中心建设项目招标公告，南威软件半年报披露北京云软为该智算中心基础设施建设项目承包方。

三个项目，三种买方：运营商、银行、园区。它们买的都不是机柜里的卡，而是可计量、可续约、可考核的算力服务。

采购端的动作并没有停。据新浪财经报道，魅视科技子公司签署8.39亿元GPU算力卡采购合同，用于人工智能模型训练、推理部署及大规模视觉数据处理；据CSDN一篇产业链梳理文章，金融信创侧还有2.2亿元鲲鹏服务器采购。一手买卡，一手买服务，两条路径同时下单。

买的是卡，赌的是交付。

二、60个月的账期，把一次性买卖摊成慢账

据新浪财经、上海证券报报道，协创数据全资子公司协创智算近日与客户公司签署《算力云服务协议》，预计总金额不超过374.90亿元（含税，最终以实际结算为准），服务期限为订单验收通过且客户出具验收报告次日起60个月，按月收取服务费，协议已生效。据披露，2025年3月至2026年2月，协创数据曾发布6份公告拟对外采购服务器，累计额度不超过322亿元，指向为客户提供云算力或算力租赁服务；此前上市公司披露的最大算力单笔合同来自东阳光，今年5月为160亿元至190亿元，同样按60个月计。

322亿的采购上限，对应374.9亿的服务上限。先垫资、后按月收，算力的现金流被拉长成五年。跟踪这类生意，节奏比当下数据更重要。据上述CSDN梳理，资本开支具有滞后性——巨头公布预算时基本面可能已经涨过一轮，开始砍预算时部分环节订单已在掉头向下；产业链各环节订单通常领先业绩约一到两个季度。可验证的渠道有三个：海外云厂商财报电话会上的年度指引与AI相关表述、各地智算中心从立项到落地的招标公示、行业展会与高层论坛上透露的采购计划。宏观看预算，微观看得标。

过去，算力订单的落点是服务器到货单；如今，落点是验收报告和月度服务费。

三、谁在买单，比买多少更重要

把本周的买方名字排开：银行、铁塔、园区平台、以云服务对外经营的算力公司。需求方正从互联网大厂扩散到金融机构与基础设施运营商，采购标的也从硬件转向带许可证、带验收节点、带结算周期的服务合约。据上海证券报报道，374.90亿元这一单笔金额，已远超协创数据2025年全年营收。

这意味着两件事。其一，竞争重心从"能不能拿到卡"前移到"能不能按月交付"，合同期限越长，验收与结算的细节越值钱。其二，公开招标信息正在替代资本开支口径，成为更靠前的观察窗口——铁塔郑州项目已改到第二次变更，投标截止推迟至10月27日9时，这类时间线的位移本身就是交付节奏的信号。

对持续跟踪算力招采的北京低空经济咨询有限公司而言，这轮变化的观察维度同样清晰：读招标文件的主语、读合同的服务期限、读验收报告的出证时间，比读单笔金额更能看清真实的现金流。

接下来的关键词，会从"规模"转向"期限"。当一笔合同能写到60个月、金额能写到374.9亿元，行业比的就不再是谁先拿到卡，而是谁能把五年按月扛下来。